十年操盘感悟 : 如果方向错了,如何努力都是白费功夫

2年前 (2019-07-29) 牛股网 投资名人 0评论 已收录 233℃

一个散户成长为专业投资人的过程,不是账号资产的成长,而是对投资的认知能力的成长。

作为一个10年的职业投资人,我想先说几个你未必知道的事情。

1、专业投资人牛市跑不赢业余散户——新入市的业余投资人,敢满仓敢上杠杆,往往赚得比谨慎的专业投资人更多。

2、专业投资人也经常亏钱,止损——一个业余散户认识一个炒股高手朋友之后,有两个阶段,刚开始,特别崇拜,感觉认识了一台提款机,然后过了崇拜的劲儿之后,会渐渐发现,这哥们没有那么神,他也犯错,也会亏钱。只有时间交集很长,高手赚得越来越多,业余依然在亏钱,财富差距拉的越来越开之后,业余的才可能会重拾对专业的敬意。

3、任何一个年份,股神巴菲特都排不进地球上炒股收益率前1万名,巴菲特的收益率不高,没法跑赢散户,可能因为他的两条投资原则,第一条,保住本金,第二条,牢记第一条

通过这三点,可以看出,业余和专业之间,比的不是谁懂的赚钱的技术多,也不是一时的收益率排名,比的是长期稳定收益能力,长期稳定盈利的前提是风控能力。至于收益率,如果随时可能因为股灾和黑天鹅而爆亏,那么账户里的钱只是赌桌上的筹码,比一时赚多少钱又有什么意义?只有拥有风控能力的职业投资人,他们之间的收益率排名比拼才有价值。

一个散户,只有经历过牛市的狂欢,和熊市的悲剧之后,才能让浮躁渴望暴富的心定下来,这是很难避免的一个过程。和你们一样,我在2008年6000点到1600点的大熊市之后,才开始思考专业和业余的门槛究竟是什么,领悟到职业和业余的门槛不是赚钱技术,而是风控。

我想此时你一定会很想知道,什么是风控?

我们先要正确的理解,什么是风险。很多被熊咬伤的股友,往往收敛了牛市的自大心理,又进入另外一个心理死结,我把它叫做,闻风丧胆。闻风丧胆的股友,其心态不只是无法抓到好机会,赚不到钱,其实也在承担损失,大笔的银子躺在股票账户上的机会成本损失。因此我们不要害怕风险,风险是损失的可能性,是我们做投资必须承担的成本。

我们继续讨论下,什么是风控的核心问题,是仓位管理,学会空仓?是要心态好,有风险意识?是要学习提高选时能力,选股能力?不是,这些都是一个人的投资能力圈,风控的核心问题,是增加对自己投资能力圈的认知,从而了解自己的投资能力圈的边界。

巴菲特:“对你的能力圈来说,最重要的不是能力圈的范围大小,而是你如何能够确定能力圈的边界所在。如果你知道了能力圈的边界所在,你将比那些能力圈虽然比你大5倍却不知道边界所在的人要富有得多。”

我希望大家明白,这句话在投资领域是对的,但是如果在体育圈,乌龟只有在童话里才能跑赢兔子。这是因为投资是一个犯错就要亏钱的行业,能力圈小的人可以通过少犯错来跑赢那些看似跑得快,但是不断犯错的“高手”,相似的领域并不多。

如果这段话还不能理解,我再加上芒格的诠释:“投资是一个比赛谁的未来预测更正确的游戏。你是如何预测的呢?保证预测正确的一个方法是把你的预测对象限制在能力圈范围内。”

又例如巴菲特说要找可以轻易越过的栏杆,避开那些高高的栏杆。这也是对能力圈的诠释。而大多数散户,第一不知道自己能跳多高,第二,总是想挑战极限。

因为投资能力不可复制,所以每个人投资能力圈都是不一样的。一个人不懂选股,懂择时,他能不能赚钱,可以的,例如5到7年会诞生一波超级大牛市,他能及时入场做一波,赚个四五倍,然后看不清的时间他一直空仓,年化30%以上的收益率就出来了。他能不能亏钱,也可以的,就是在他看不清的时候也继续交易。

在能力圈的范围内交易,就是风控。

一个人对自己的投资能力高估了,往往就要亏钱,对自己的投资能力低估了,往往赚不到钱。因此,知道能力圈的边界在哪儿,比学习投资知识,拓展能力圈更重要,那么,如何测量自己的能力圈的半径?

2014年巴菲特股东大会上一位听众提问:一个人如何计算出自己的能力圈?台下笑声一片,巴菲特表示,他非常了解自己能力圈的边界,但自己对其他人实在没有什么建议,每个人都有必要意识到自己所具有的能力和知识。

这是一个巴菲特也不知道的答案。这也是我做投资思维培训的难题,后来我在思考思多金培训体系的时候,想出了一个加快学员成长的方法,一个测量能力圈的方法。这个方法是,自我量化。

投资是充满了不确定性的复杂系统,很少人能看清自己的能力圈边界,所以一个人的交易决策行为,其实是包含了两个方面,第一,对市场和股票的认知。第二,对自己投资能力圈的认知。

举个例子,我判断某只股未来10个交易日,有70%的概率会涨30%,50%的概率亏10%止损,假设根据我的低风险偏好建立的交易系统,我应该买5成仓位该股。

根据我过去一年的选时,选股判断能力的数据分析,我判断对的概率在80%,最终按照我的系统买入4成仓位该股。

自我量化中,对自己成功率数据分析的正确采集非常重要,当你做出判断的时候,不管你买还是不买,请当时就记录下来,不要等事后总结,因为你的记忆会欺骗你:判断可以买,预期收益多少,记下来,注意,对明确判断不可以买的,也要记下来。

当这些记录信息够多的时候,比如一个月了,我们就可以开始做量化分析了,形成一条投资能力认知曲线图,之后我们每天继续做,这张图做的时间越长,价值越宝贵,当你坚持做下去,当你对你的投资能力的认知越来越清晰的时候,也就是你知道了你能力圈的边界,你的风控能力自然提升了,实现了你稳定盈利的目标。

从此,就意味着你已经入门了,开始了通往财富自由之路。

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