A股同时拥有钴、镍、锂三种核心新能源资源的稀缺标的

9个月前 (07-03) 牛股网 个股分析, 精选推荐 已收录 326℃

盛屯矿业(600711):A股同时拥有钴、镍、锂三种核心新能源资源的稀缺标的!新矿即将投产,一年就能贡献3亿利润,3年复合增长超过50%,分析师直接给出翻倍目标价。
盛屯矿业正从锌、铅、铜等传统金属向钴、镍新能源金属全面转型,其钴、镍矿将从20-21年开始贡献利润,推动业绩大幅度增长。
值得注意的是,盛屯矿业的控股股东盛屯集团,还是威华股份(锂)的控股股东,可谓A股同时拥有钴、镍、锂三种核心新能源资源的稀缺标的。

1、镍矿今年起投产,将贡献年化3亿利润
高镍化正极是目前提升电池能量密度首选,据测算,到2030年每年镍需求将超89万吨,需求占比从4%扩大到37%。未来十年内,镍是最优前途的电池金属。
盛屯投资的印尼高冰镍项目有望近期投产,完全达产后拥有3.4万吨产能,年利润1.2亿金,按照公司权益占比,每年为公司贡献3亿净利,大幅提升公司盈利能力。
届时,公司将成A股第一家正宗镍标的。

2、铜钴矿需求突飞猛进,保守估计利润8.4亿
在全球电动化加速发展背景下,对电池钴的需求快速增长,金属钴供需可能提前反转,有望带来钴板块被压制的估值强力修复。
公司从前期的钴贸易逐步转向在刚果金运营矿山和冶炼,刚果金一期项目(10000吨铜,3500吨钴)已达产,2020年铜产能扩大至3万吨;二期项目(30000吨铜,5800吨钴)预计2021年建成投产。
此外,公司在今年3月完成对恩祖里铜矿的全资收购,包含30万吨铜、4万吨钴储量,预计明年投产,与上述刚果金项目形成配套。
最保守估计,一二期合计将贡献利润8.4亿,若考虑钴价上涨,利润弹性更大。

3、钴镍发力未来三年业绩CAGR 50%+,估值被严重低估
未来三年钴镍项目是公司主要增长,钴产能扩1倍、镍项目从0到1,叠加钴镍价格有望从长期底部崛起,预计公司3年业绩CAGR 50%+。
相比新能源资源华友、寒锐、洛钼在30X左右估值,公司2021年PE仅13倍,基本面的变化没有被市场认知,被严重低估。

风险提示:7月2日起,未来一年接连有几笔定增解禁,合计占公司总股本25%左右。

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