70%海外市场断供,5万吨代森产品业绩弹性极大,低估农药标的

1年前 (2020-06-26) 牛股网 个股分析 已收录 169℃

利民股份(002734):中报预期向好,叠加70%海外市场断供,5 万吨代森产品业绩弹性极大,中期扩产项目净利规模10 亿 。 利民股份是低估农药标的,中报预期向好,叠加印度农药禁令实施,产品涨价将带来极大业绩弹性。

1)中报及全年业绩预期乐观

草地贪夜蛾防控升级,Q2 甲维盐需求旺盛,预计公司甲维盐销售大增(参考同行海利尔甲维盐技改后产能200 吨,Q1 销售120 吨,全年预计销400 吨);印度农药禁令草案5 月中旬发布后,45 天公示期即将截止,印度代森锰锌产能在全球占比70%,未来如供给收缩,利民作为全球第二大生产商5 万吨代森产品业绩弹性极大。

2)内生增长动力强劲
未来在原药、制剂、渠道均优势明显的农药龙头将拥有最大成长空间,利民中
期开始将陆续投产1 万吨代森系列、1 万吨百菌清、500 吨甲维盐、500 吨苯醚、1 万吨制剂,500 吨多杀菌素等生物农药也已通过环评,公司在规划产能达产后净利规模将达8-10 亿。

3)市占率还有很大提升空间
通过收购威远资产组,公司成为在杀菌剂、杀虫剂、除草剂领域均行业领先的综合龙头。公司与威远2019 年合计销售额在国内农药行业排名第七,仅占百强企业总销售额2.47%,公司市占率有很大提升空间。

4)明年估值不到10 倍


相关推荐

评论已关闭!